국민연금기금 수익률, 2018년 –0.92%, 연평균 누적 5.24%

- 국내외 금융시장의 약세 영향… 해외 주요 연기금 대비 양호한 성과 -

□ 국민연금공단(이사장 김성주)은 2018년 12월말 현재 국민연금기금 적립금이 전년도 보다 약 17조 1천억 원이 증가한 약 638조 8천억 원이며, 2018년도 연간 수익률은 –0.92%, 1988년 기금 설치 이후부터 2018년까지의 연평균 누적 수익률은 5.24%를 잠정 기록하였다고 28일 밝혔다.

 ○ 자산별로는 국내주식 –16.77%, 해외주식 –6.19%, 국내채권 4.85%, 해외채권 4.21%, 대체투자 11.80%를 기록하였다.

□ 2018년은 주요국 무역분쟁과 통화긴축, 부실 신흥국의 신용위험 고조 등으로 인하여 연초부터 지속된 글로벌 금융시장의 약세가, 전체 자산의 약 35% 상당을 국내외 주식에 투자하고 있는 기금의 수익률에 부정적인 영향을 미친 것으로 나타났다. 

     * 국내 주식시장(KOSPI) : 2018년 17.28% 하락
     * 글로벌 주식시장(MSCI ACWI ex-Korea, 달러기준) : 2018년 9.2% 하락

 ○ 2018년은 연중 국내 및 해외 주식시장이 큰 변동성을 보임에 따라 기금 수익률도 단기적으로 등락을 보였다.
     * 연중 월별 수익률 추이 : 3월 -0.21%→ 6월 0.90%→ 9월 2.38%→ 10월 -0.57%→ 11월 0.27%→ 12월 -0.92%

 ○ 기금의 국내 및 해외주식 수익률은 미중 무역협상 불확실성, 경기둔화 우려, 미국 연방정부의 셧다운 이슈 등으로 인하여 국내외 증시가 큰 폭으로 하락하였던 10월과 12월에 특히 영향을 받았다.

 ○ 다만, 기금 전체 자산의 50% 이상을 차지하는 국내 및 해외채권은 국내 금리 하락으로 인한 채권평가이익 증가 및 원 달러 환율 상승으로 인하여 양호한 수익률을 기록하였고,

     * 국내 채권 : 2018년 국고채(3년) 금리 0.32%p 하락
     * 해외 채권 : 2018년 미국채(10년) 금리 0.28%p 상승, 원 달러 환율 4.36% 상승

 ○ 중장기적으로 투자비중을 확대해 나가고 있는 대체투자자산은 안정적인 배당, 이자수익과 양호한 평가이익 및 원 달러 환율의 상승 등으로 국내 8.05%, 해외 13.68%의 수익률을 기록하였다.

□ 2018년 글로벌 금융시장 약세는 국민연금뿐만 아니라 다른 해외 연기금에게도 영향을 미치면서 상대적으로 주식비중이 높은 주요 연기금들은 대부분 낮은 수익률을 나타내었다.

 ○ 국민연금은 주식의 비중이 타 연기금보다 낮아 주식시장 상황에 따른 기금 전체 수익률의 변동폭이 크지 않았고, 상대적으로 양호한 수익률을 거두었다.

[참고1] 2018년 글로벌 주요 연기금 운용수익률(잠정) 및 자산 내 주식비중
                                                                                                                  (12월말 기준, 단위 : %)

     주1) 출처 : 각 연기금 연차/분기보고서, 홈페이지 등 공시자료, 보도자료 등
     주2) 회계연도(FY)가 12월말이 아닌 연기금은 수익률 대상기간을 1.1~12.31일로 가정하여 수익률을 추정(CY기준)
     주3) CPPIB(캐나다)는 대체투자자산의 높은 비중으로 인하여 상대적으로 높은 수익률 기록

□ 한편, 장기투자자인 국민연금은 중장기 성과를 기준으로 볼 때에도 양호한 수익률을 나타내고 있다.

 ○ 기금 설치(1988년) 이후 2018년 12월말까지 연평균 누적 수익률은 5.24%, 누적 수익금은 총 294조 1천억 원 상당을 기록하였으며, 최근 3년 평균 3.48%, 최근 5년 평균 3.97%의 양호한 수익률을 거두었다.

     * 2018.12월말 현재 연금보험료와 운용수익금 등으로 약 823.8조 원을 조성하고 연금급여 등으로 약 185.0조 원을 지출하여 약 638.8조 원을 적립·운용 중

 ○ 2019년에 들어 국내외 증시의 회복세로 인하여 국민연금기금의 수익률도 나아지고 있는 추세이다.

□ 앞으로 국민연금은 장기투자자로서 기금의 장기 수익률을 제고하기 위하여 해외 및 대체투자 확대 등의 투자다변화를 지속 추진하고,

 ○ 기금운용 조직의 효율성과 전문성을 강화하여 안정성과 수익성을 균형있게 추구해 나갈 예정이다.

[참고2] 국민연금 운용수익률 추이

(금액가중수익률 기준, 단위 : %)